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白酒行业年报季报综合分析

发布时间:2020-05-03 18:06   作者: admin

  即日是四月终末一个交往日,诰日就五一啦。各个公司的2019年报和2020年一季度报都一经出来了。即日收盘往后,把白酒行业的大个别公司的事迹举办了一下梳理。有这么几点感染:

  起首:强者恒强,高端络续高歌大进。固然一季度受到疫情的影响。然而高端白酒的涌现照旧不错。茅台涌现庄重,事迹涓滴不受影咱。五粮液岂论年报照样一季报,岂论营收照样利润涨幅均超越茅台,高端中涌现最好。泸州老窖固然一季报营收下滑,然而因为邦窖1573的启发,净利润还是有13%的拉长,涌现适应预期。

  其次:弱者恒弱,可怜之人必有可恨之处。市值范畴200亿以下的白酒企业,固然从市净率和市盈率来看,还都额外低,然而受疫情影响较大,事迹下滑较大。个中伊力特一季度净利润下滑94%,舍得下滑73%,老白干下滑44%,迎驾贡酒下滑34%。看来买股不行光看估值,还得分解企业,看公司的比赛力,墟市大个别时辰还都是有用的,低估值一定有低估值的意思。优入选低,功效要好过低入选优。

  第三:中规中矩,中端根基适应预期。古井、现代缘等固然事迹也呈现了下滑,然而下滑幅度较小,正在一季度疫情的影响下,根基适应预期。汾酒涌现亮眼,一季度正在营收没有拉长的环境下,净利润拉长近40%;口儿窖一季报下滑较大,营收、利润双双腰斩。我感应本年一季度,呈现事迹很是也不必过了解读,究竟各个区域受疫情的影响水准纷歧律。等规复平常后,才分明企业的本质生长情形。面临很是,能够拣选让枪弹飞一会。

  第四:困境反转,洋河上演王者返来。感受洋河的涌现剧烈胜过预期。2019年主动调动,给大师一种洋河处于窘境中的感受。近似不只立时就被泸州老窖超越,并且正在省内连现代缘的寻事都疾抗拒不住啦。实在,我看年报预告的期间,就感受洋河的能力没那么不胜,预收款比18年弥补了23亿,蓄水池没少蓄水,高筑墙、缓称王云尔。果真,一季报的预收款同比从旧年的20亿拉长到了64亿,这个增幅和绝对值都是惊人的,泸州老窖的预收款不到洋河的极端之一。再分辩用泸州老窖和现代缘来比较洋河一季度的涌现,洋河更是亮眼。泸州老窖净利润拉长13%,洋河小幅下滑,泸州的净利润还是连洋河的一半都没有到,预收款泸州老窖唯有6亿,洋河高达64亿。现代缘一季度营收18亿,净利润5.8亿,营收亏损洋河五分之一,利润不到洋河六分之一。换句话说,洋河同现代缘的差异,比古井同口儿窖的差异要大的众的众,根蒂就不是一个数目级的。

  结论:归纳各个公司的股价周期和目前估值程度,我个体感受洋河和口儿窖的性价比比拟高,市净率都正在4以下,年度净资产收益率都正在20以上,目前入手、长线投资属于比拟安静的区域。

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